طبق گزارش جدیدی که دادههای آن توسط پلتفرم Tracxn گردآوری شده، استارتاپهای هندی در سال ۲۰۲۵ حدود ۱۱ میلیارد دلار سرمایه جذب کردهاند؛ اما برخلاف سالهای اوج، این پول با وسواس بسیار بیشتری تزریق شده و تعداد معاملات و بازیگران فعال بازار کاهش یافته است.
سرمایه کمتر در تعداد معاملات، تمرکز بیشتر بر کیفیت
براساس این گزارش، تعداد دورهای سرمایهگذاری در استارتاپهای هند نزدیک به ۴۰ درصد نسبت به سال قبل کاهش یافته و به حدود ۱۵۰۰ معامله رسیده است، در حالی که مجموع سرمایه تنها حدود ۱۷ درصد افت کرده است. بهویژه سرمایهگذاری در مراحل بذری (Seed) و اواخر رشد کاهش پررنگتری داشته و در عوض بخش «مراحل اولیه» مقاومت بیشتری نشان داده و حتی اندکی رشد کرده است. این روند نشان میدهد سرمایهگذاران ترجیح میدهند روی تیمها و مدلهای تجاریای ریسک کنند که نشانههای مشخصتری از تناسب محصول با بازار و مسیر درآمدی دارند.
در حوزه هوش مصنوعی نیز استارتاپهای هندی در سال ۲۰۲۵ چند صد میلیون دلار سرمایه در حدود صد معامله جذب کردهاند که نسبت به سال قبل تنها اندکی رشد نشان میدهد. تمرکز اصلی این پول روی استارتاپهای «کاربردمحور» و محصولات مبتنیبر هوش مصنوعی بوده و نه ساخت مدلهای پایه بسیار پرهزینه؛ در حالی که بازار آمریکا شاهد جهش عظیم سرمایه به سمت مدلهای بزرگ و شرکتهای دیرمرحلهای بوده است.
چرا این روند برای اکوسیستم و سرمایهگذاران مهم است؟
سرمایهگذاران معتقدند هند هنوز بازیگر بزرگی در سطح مدلهای بنیادین هوش مصنوعی نیست و به زمان، سرمایه صبور و عمق پژوهشی بیشتری نیاز دارد. در نتیجه، منابع بهسمت حوزههایی مانند تولید پیشرفته، دیپتک، فینتک و خدمات مصرفی با مقیاسپذیری داخلی بالا هدایت میشود؛ جایی که هند در نیروی انسانی، هزینهها و دسترسی به مشتری مزیت دارد. دولت هند نیز با ایجاد صندوقهای چند میلیارد دلاری و طرحهای کلان تحقیق، توسعه و نوآوری در حوزههایی مانند انرژی، رباتیک، کوانتوم و هوش مصنوعی، تلاش میکند ریسک مقرراتی را کاهش داده و سرمایه خصوصی را تحریک کند.
برای خوانندگان ایرانی، این روند از دو جهت قابل توجه است: از یکسو نشان میدهد حتی بازار بزرگی مثل هند نیز پس از دوران پول ارزان، به سمت سرمایهگذاری گزینشی و تاکید بر سودآوری و خروجهای قابل پیشبینی حرکت کرده است؛ از سوی دیگر، تمرکز روی کاربردهای بومی هوش مصنوعی و دیپتک، الگویی است که میتواند برای استارتاپهای ایرانی نیز الهامبخش باشد. در همین فضا، دسترسی به ابزارهای هوش مصنوعی جهانی میتواند به تیمها کمک کند سریعتر نمونهسازی و آزمایش کنند؛ بهعنوان مثال استفاده از سرویسهایی مانند خرید اکانت های هوشمصنوعی میتواند بخشی از زیرساخت تحقیق و توسعه استارتاپها را با هزینه کمتر تامین کند.
این انتخابگری بیشتر در سمت سرمایهگذاران خود را در کاهش تعداد سرمایهگذاران فعال نیز نشان داده است؛ طبق دادههای Tracxn، تعداد سرمایهگذاران شرکتکننده در معاملات استارتاپهای هندی تقریباً نصف شده و نقش سرمایهگذاران داخلی پررنگتر شده است. همزمان، خروجها از طریق عرضه اولیه سهام (IPO) و ادغام و تملیک رشد ملایمی داشته و نشان میدهد مسیر خروج برای استارتاپهای بالغ در حال شفافتر شدن است.
منبع خبر: TechCrunch
